11.05.2024, 13:35
Strompreise: Warum wird die Kluft zwischen Frankreich und Deutschland größer?
La Tribune (französisch)
Im April lagen die Großhandelsstrompreise in Deutschland um durchschnittlich 30 Euro pro Megawattstunde (MWh) höher als in Frankreich. Ein erheblicher Unterschied, der sich laut RTE unter anderem durch eine "extrem angespannte" Situation bei den Verbindungsleitungen zwischen dem Osten des Hexagons und den angrenzenden Ländern erklären lässt. Aber nicht nur das: Obwohl dieses technische Problem schnell behoben werden sollte, rechnet der Markt für die nächsten Jahre mit großen Unterschieden. Ein Beweis dafür, dass der europäische Strommarkt kein einheitlicher Block ist. Hier eine Entschlüsselung.
Marine Godelier
(Credits: Reuters)
Es ist eine Binsenweisheit des neuen Europawahlkampfes: Auf dem alten Kontinent gäbe es nur einen "einheitlichen" Strommarkt, der in allen Mitgliedstaaten auf die gleiche Weise funktionieren würde. Aufgrund einer "Bindung an die Gaspreise" würden die Preise überall konvergieren, unabhängig vom Energiemix der einzelnen Länder. Diese von Brüssel auferlegte "Regel" würde die Preise in Frankreich in die Höhe treiben, da das Land gezwungen ist, die Entscheidungen seines deutschen Nachbarn zu akzeptieren, der beschlossen hat, aus der Atomenergie auszusteigen und sich bei der Stromerzeugung stärker auf fossiles Gas zu stützen.
Die Realität passt jedoch nicht ganz zu dieser Erzählung: Seit mehreren Wochen zeigen die Strompreise auf dem europäischen Großhandelsmarkt große Unterschiede. Im April lagen die deutschen Preise sogar um durchschnittlich 30 Euro pro Megawattstunde (MWh) höher als die französischen Preise. Und das ist noch nicht alles: "Für das nächste Jahr rechnet der Markt mit einem großen Preisunterschied zwischen den beiden Ländern von mindestens 10 Euro pro MWh", stellt ein Energiehändler, der anonym bleiben möchte, fest. Am 7. Mai wurde beispielsweise eine MWh, die für eine Lieferung im Jahr 2026 gekauft wurde, auf der anderen Seite des Rheins für 79 Euro pro MWh verkauft, während der Preis in Frankreich bei 61 Euro pro MWh lag.
Kurzfristig eine "extrem angespannte" Situation an den Grenzen.
In der Praxis gibt es nach wie vor getrennte Märkte in den einzelnen Ländern. "Es gibt zwar Verbindungsleitungen zwischen den Mitgliedstaaten, die eine Konvergenz der Preise begünstigen, aber sie sind nicht unbegrenzt. Es kommt regelmäßig vor, dass sie gesättigt sind, und der Markt antizipiert dies, indem er nach Preiszonen denkt", betont Nicolas Goldberg, Senior Manager Energie bei Colombus Consulting.
Seit März kommt es an den Grenzen zwischen Ostfrankreich und den angrenzenden Ländern zu erheblichen Engpässen, die durch Einschränkungen im französischen Netz verursacht werden. Eine "außergewöhnliche Situation" und "extrem angespannt", wie es in einer Ende April vom französischen Stromübertragungsnetzbetreiber RTE verschickten Mitteilung heißt, der "Kapazitätskürzungen an den Grenzen vornehmen musste, um die Sicherheit des Stromsystems zu gewährleisten". Dies würde zum Teil die Diskrepanzen erklären.
"RTE kommuniziert nicht viel darüber, abgesehen von dieser sehr sibyllinischen Mitteilung", kommentierte der auf den Energiemarkt spezialisierte Ökonom Jacques Percebois.
Im Anschluss an diese Marktnotiz forderte die belgische Energieregulierungsbehörde Creg von ihrem französischen Pendant eine "gemeinsame Bewertung" der "massiven" Einschränkungen der Stromexportkapazitäten Frankreichs in seine europäischen Nachbarländer und bedauerte, dass "derzeit zu wenig Informationen über die zugrunde liegenden Gründe für diese Kapazitätskürzungen bekannt sind". Und das, obwohl dieser Handel "entscheidend" für die Großhandelsstrompreise in einem "gekoppelten und integrierten" Markt wie in Europa ist.
Frankreich hat eine elektrische Überkapazität.
Aber wie zieht das konkret die Preise im Hexagon nach unten und die in Deutschland und Belgien nach oben? Erstens: Trotz der Krise, die Frankreich in den letzten Jahren durchlebt hat, befindet sich das Land derzeit in einer Phase der Stromüberproduktion. Der Grund: gefüllte Staudämme, eine gute Basis an erneuerbaren Energien und eine steigende Verfügbarkeit des Kernkraftwerks. So gut, dass das Land Nettoexporteur ist und nicht auf die oft teuren Gaskraftwerke zurückgreifen muss, um das Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht zu erfüllen. "Das System hat derzeit Überkapazitäten und ist daher viel weniger an den Grenzpreis für Gas gebunden, da die dekarbonisierte Grundlastproduktion reichlicher vorhanden ist", so Goldberg.
Dies ist bei einigen seiner Nachbarn nicht unbedingt der Fall, die daher nicht in vollem Umfang von dieser Überproduktion profitieren. "Wenn wir weniger nach Deutschland oder Belgien exportieren, bedeutet das, dass diese Überschüsse auf dem französischen Markt verkauft werden", erklärt Jacques Percebois. Dadurch sinkt der Großhandelspreis im Land mechanisch. Das geht so weit, dass Anfang April in Frankreich sogar eine Episode mit negativen Preisen zu verzeichnen war.
Langfristig vor allem physische Gründe
Diese außergewöhnlichen Engpässe können jedoch nicht allein die Abweichungen erklären, insbesondere beim Kauf von Strom für Lieferungen in den Jahren 2025, 2026 und 2027. "RTE kündigt an, dass die angespannte Situation voraussichtlich noch im August, September und Oktober zu beobachten sein wird, aber dass dies sehr vorübergehend sein wird", betont Jacques Percebois. Für die Terminverkäufe liegt der Grund also woanders.
Genauer gesagt im Energiemix der einzelnen Staaten. Der Grund dafür ist, dass der Handel an den Grenzen zwischen den Ländern außerhalb dieser außergewöhnlichen Beschränkung immer noch technischen Beschränkungen unterliegt. Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass es in Frankreich mehr Überkapazitäten geben wird als in Deutschland. Dies scheint auf dem Papier kohärent zu sein, da im Hexagon nicht viele Produktionsmittel stillgelegt werden. Im Gegensatz zu Deutschland, das aus der Atomenergie ausgestiegen ist und das Gleiche mit der Kohle tun will", erklärt Nicolas Goldberg.
"Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass diese Energiequelle in Frankreich wieder stark ansteigen wird, während man auf der anderen Seite des Rheins nicht mehr damit rechnen kann", fügt Jacques Percebois hinzu.
Risikoprämien
Nun ist die Kernenergie nicht nur dekarbonisiert, sondern auch teilweise "steuerbar", d. h. ihre Produktion kann unabhängig vom Wetter (außer bei extremen Bedingungen) angepasst werden. Dies ist nicht der Fall bei Photovoltaik und Windkraft, auf die sich Deutschland bei seinem Übergang massiv verlässt, da ihr Beitrag je nach Wind und Sonne variiert. "Berlin verfügt nicht mehr über einen steuerbaren und kohlenstoffarmen Sockel. Der Markt schlägt also eine Risikoprämie auf, da die Unstetigkeit der erneuerbaren Energien zu einer starken Preisvolatilität führt", ergänzt Jacques Percebois.
Sicherlich kann sich das Land auf Gas verlassen, von dem es nicht vorhat, in nächster Zeit auszusteigen. Der Krieg in der Ukraine und der Rückgang der Pipeline-Lieferungen aus Russland haben jedoch dazu geführt, dass auch der Gasmarkt dauerhaft volatil bleiben wird. "Wir müssen uns zunehmend auf verflüssigtes Erdgas verlassen, das per Schiff aus allen Teilen der Welt angeliefert wird, anstatt auf Erdgas, das durch Rohre transportiert wird. Das bringt eine weitere Risikoprämie (u. a. in Verbindung mit der Geopolitik) mit sich", betont Nicolas Goldberg.
Erschwerend kommt hinzu, dass "die Märkte in den nächsten Jahren möglicherweise eine Stärkung der Kohlenstoffmärkte voraussehen", so der Berater. Die Europäische Union plant nämlich eine Reform ihres Systems zur Zuteilung von Verschmutzungsrechten, um es zu verschärfen. Unter diesen Bedingungen würde Gas und damit auch Strom aus dieser fossilen Energiequelle noch teurer werden. Auf die Gefahr hin, dass sich die Kluft zwischen den französischen und deutschen Preisen dauerhaft vergrößert? Eines ist sicher: Während Berlin laut einer aktuellen EY-Umfrage vom Rückgang der ausländischen Investitionen hart getroffen wird, ist die Sorge um die Energiesicherheit nicht ganz unschuldig daran.
Marine Godelier
La Tribune (französisch)
Im April lagen die Großhandelsstrompreise in Deutschland um durchschnittlich 30 Euro pro Megawattstunde (MWh) höher als in Frankreich. Ein erheblicher Unterschied, der sich laut RTE unter anderem durch eine "extrem angespannte" Situation bei den Verbindungsleitungen zwischen dem Osten des Hexagons und den angrenzenden Ländern erklären lässt. Aber nicht nur das: Obwohl dieses technische Problem schnell behoben werden sollte, rechnet der Markt für die nächsten Jahre mit großen Unterschieden. Ein Beweis dafür, dass der europäische Strommarkt kein einheitlicher Block ist. Hier eine Entschlüsselung.
Marine Godelier
(Credits: Reuters)
Es ist eine Binsenweisheit des neuen Europawahlkampfes: Auf dem alten Kontinent gäbe es nur einen "einheitlichen" Strommarkt, der in allen Mitgliedstaaten auf die gleiche Weise funktionieren würde. Aufgrund einer "Bindung an die Gaspreise" würden die Preise überall konvergieren, unabhängig vom Energiemix der einzelnen Länder. Diese von Brüssel auferlegte "Regel" würde die Preise in Frankreich in die Höhe treiben, da das Land gezwungen ist, die Entscheidungen seines deutschen Nachbarn zu akzeptieren, der beschlossen hat, aus der Atomenergie auszusteigen und sich bei der Stromerzeugung stärker auf fossiles Gas zu stützen.
Die Realität passt jedoch nicht ganz zu dieser Erzählung: Seit mehreren Wochen zeigen die Strompreise auf dem europäischen Großhandelsmarkt große Unterschiede. Im April lagen die deutschen Preise sogar um durchschnittlich 30 Euro pro Megawattstunde (MWh) höher als die französischen Preise. Und das ist noch nicht alles: "Für das nächste Jahr rechnet der Markt mit einem großen Preisunterschied zwischen den beiden Ländern von mindestens 10 Euro pro MWh", stellt ein Energiehändler, der anonym bleiben möchte, fest. Am 7. Mai wurde beispielsweise eine MWh, die für eine Lieferung im Jahr 2026 gekauft wurde, auf der anderen Seite des Rheins für 79 Euro pro MWh verkauft, während der Preis in Frankreich bei 61 Euro pro MWh lag.
Kurzfristig eine "extrem angespannte" Situation an den Grenzen.
In der Praxis gibt es nach wie vor getrennte Märkte in den einzelnen Ländern. "Es gibt zwar Verbindungsleitungen zwischen den Mitgliedstaaten, die eine Konvergenz der Preise begünstigen, aber sie sind nicht unbegrenzt. Es kommt regelmäßig vor, dass sie gesättigt sind, und der Markt antizipiert dies, indem er nach Preiszonen denkt", betont Nicolas Goldberg, Senior Manager Energie bei Colombus Consulting.
Seit März kommt es an den Grenzen zwischen Ostfrankreich und den angrenzenden Ländern zu erheblichen Engpässen, die durch Einschränkungen im französischen Netz verursacht werden. Eine "außergewöhnliche Situation" und "extrem angespannt", wie es in einer Ende April vom französischen Stromübertragungsnetzbetreiber RTE verschickten Mitteilung heißt, der "Kapazitätskürzungen an den Grenzen vornehmen musste, um die Sicherheit des Stromsystems zu gewährleisten". Dies würde zum Teil die Diskrepanzen erklären.
"RTE kommuniziert nicht viel darüber, abgesehen von dieser sehr sibyllinischen Mitteilung", kommentierte der auf den Energiemarkt spezialisierte Ökonom Jacques Percebois.
Im Anschluss an diese Marktnotiz forderte die belgische Energieregulierungsbehörde Creg von ihrem französischen Pendant eine "gemeinsame Bewertung" der "massiven" Einschränkungen der Stromexportkapazitäten Frankreichs in seine europäischen Nachbarländer und bedauerte, dass "derzeit zu wenig Informationen über die zugrunde liegenden Gründe für diese Kapazitätskürzungen bekannt sind". Und das, obwohl dieser Handel "entscheidend" für die Großhandelsstrompreise in einem "gekoppelten und integrierten" Markt wie in Europa ist.
Frankreich hat eine elektrische Überkapazität.
Aber wie zieht das konkret die Preise im Hexagon nach unten und die in Deutschland und Belgien nach oben? Erstens: Trotz der Krise, die Frankreich in den letzten Jahren durchlebt hat, befindet sich das Land derzeit in einer Phase der Stromüberproduktion. Der Grund: gefüllte Staudämme, eine gute Basis an erneuerbaren Energien und eine steigende Verfügbarkeit des Kernkraftwerks. So gut, dass das Land Nettoexporteur ist und nicht auf die oft teuren Gaskraftwerke zurückgreifen muss, um das Angebot-Nachfrage-Gleichgewicht zu erfüllen. "Das System hat derzeit Überkapazitäten und ist daher viel weniger an den Grenzpreis für Gas gebunden, da die dekarbonisierte Grundlastproduktion reichlicher vorhanden ist", so Goldberg.
Dies ist bei einigen seiner Nachbarn nicht unbedingt der Fall, die daher nicht in vollem Umfang von dieser Überproduktion profitieren. "Wenn wir weniger nach Deutschland oder Belgien exportieren, bedeutet das, dass diese Überschüsse auf dem französischen Markt verkauft werden", erklärt Jacques Percebois. Dadurch sinkt der Großhandelspreis im Land mechanisch. Das geht so weit, dass Anfang April in Frankreich sogar eine Episode mit negativen Preisen zu verzeichnen war.
Zitat:Lies auchStrom: Das Zeitalter der negativen Preise beginnt.
Langfristig vor allem physische Gründe
Diese außergewöhnlichen Engpässe können jedoch nicht allein die Abweichungen erklären, insbesondere beim Kauf von Strom für Lieferungen in den Jahren 2025, 2026 und 2027. "RTE kündigt an, dass die angespannte Situation voraussichtlich noch im August, September und Oktober zu beobachten sein wird, aber dass dies sehr vorübergehend sein wird", betont Jacques Percebois. Für die Terminverkäufe liegt der Grund also woanders.
Genauer gesagt im Energiemix der einzelnen Staaten. Der Grund dafür ist, dass der Handel an den Grenzen zwischen den Ländern außerhalb dieser außergewöhnlichen Beschränkung immer noch technischen Beschränkungen unterliegt. Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass es in Frankreich mehr Überkapazitäten geben wird als in Deutschland. Dies scheint auf dem Papier kohärent zu sein, da im Hexagon nicht viele Produktionsmittel stillgelegt werden. Im Gegensatz zu Deutschland, das aus der Atomenergie ausgestiegen ist und das Gleiche mit der Kohle tun will", erklärt Nicolas Goldberg.
"Die Marktteilnehmer gehen davon aus, dass diese Energiequelle in Frankreich wieder stark ansteigen wird, während man auf der anderen Seite des Rheins nicht mehr damit rechnen kann", fügt Jacques Percebois hinzu.
Risikoprämien
Nun ist die Kernenergie nicht nur dekarbonisiert, sondern auch teilweise "steuerbar", d. h. ihre Produktion kann unabhängig vom Wetter (außer bei extremen Bedingungen) angepasst werden. Dies ist nicht der Fall bei Photovoltaik und Windkraft, auf die sich Deutschland bei seinem Übergang massiv verlässt, da ihr Beitrag je nach Wind und Sonne variiert. "Berlin verfügt nicht mehr über einen steuerbaren und kohlenstoffarmen Sockel. Der Markt schlägt also eine Risikoprämie auf, da die Unstetigkeit der erneuerbaren Energien zu einer starken Preisvolatilität führt", ergänzt Jacques Percebois.
Sicherlich kann sich das Land auf Gas verlassen, von dem es nicht vorhat, in nächster Zeit auszusteigen. Der Krieg in der Ukraine und der Rückgang der Pipeline-Lieferungen aus Russland haben jedoch dazu geführt, dass auch der Gasmarkt dauerhaft volatil bleiben wird. "Wir müssen uns zunehmend auf verflüssigtes Erdgas verlassen, das per Schiff aus allen Teilen der Welt angeliefert wird, anstatt auf Erdgas, das durch Rohre transportiert wird. Das bringt eine weitere Risikoprämie (u. a. in Verbindung mit der Geopolitik) mit sich", betont Nicolas Goldberg.
Erschwerend kommt hinzu, dass "die Märkte in den nächsten Jahren möglicherweise eine Stärkung der Kohlenstoffmärkte voraussehen", so der Berater. Die Europäische Union plant nämlich eine Reform ihres Systems zur Zuteilung von Verschmutzungsrechten, um es zu verschärfen. Unter diesen Bedingungen würde Gas und damit auch Strom aus dieser fossilen Energiequelle noch teurer werden. Auf die Gefahr hin, dass sich die Kluft zwischen den französischen und deutschen Preisen dauerhaft vergrößert? Eines ist sicher: Während Berlin laut einer aktuellen EY-Umfrage vom Rückgang der ausländischen Investitionen hart getroffen wird, ist die Sorge um die Energiesicherheit nicht ganz unschuldig daran.
Zitat:Lesen Sie auch Ausländische Investitionen: Frankreich bleibt Europameister in wirtschaftlicher Attraktivität.
Marine Godelier